宏观经济学怎么解释降准和降息的差别？

1. 宏观经济学怎么解释降准和降息的差别？

对银行降低存款准备金率和对普通民众降低利率是两个不同的概念。降低存款准备金率是指中央银行降低法定存款准备金率，影响银行的可贷资金量，以扩大信贷规模，增加货币供应量，释放流动性，刺激经济增长。降息是指银行利用利率调整来改变其现金流。


不同群体：降低存款准备金率的接受者是商业银行，中央银行为商业银行处理业务。降低存款准备金率是中央银行为商业银行采取的政策。降息的受体是企业和个人，商业银行的业务对象是企业、个人和其他群体。降息是商业银行针对社会群体采取的政策。降准和降息这两种方式和范围对货币政策的作用主要是不同的，降准必须在央行释放银行存款，增加市场资金供给，但只能在银行影响放贷，而降息，不能增加市场对个人和企业的影响，可以直接影响到货币的变化，而且由于降息的作用比较广泛，它的力度会比较大。

央行通常会在降息前下调存款准备金率。一方面是试水，看是否足够，另一方面是可以释放长期流动性，降低商业银行的成本。一般来说，降息会让更多的资金进入股市，从而帮助股价上涨。降低利率将刺激房地产行业。

较低的利率鼓励企业借入更多资金进行再生产，鼓励消费者借入资金购买大件商品，并逐渐使经济升温。自2014年11月22日以来，金融机构的人民币贷款和存款的基准利率已经下调。蓝筹股，实际价值，低市盈率，高送转股。降息将进一步凸显蓝筹股、真-价值股的魅力。尤其是大量蓝筹股、实值股的市盈率低于30倍，其派息率与银行存款的税后利息相比，优势凸显。

2. 降息降准真能拯救中国经济吗

　　降息降准难以让经济“好起来”
　　其一，面对“去杠杆”、“去产能”的双重压力，企业负面预期很难改变。在这样的情况下，即使财务状况良好的企业也并不会积极投资，所以增加银行体系的流动性并不能直接转化为实体经济的投资。相反，新增资金只能发挥两个作用：1）还旧债；2）流入股市、楼市等资产类市场。
　　其二，由于上述原因，经济存在泡沫化风险。一旦泡沫破裂，经济将遭受严重打击、雪上加霜。80年代末，日本为应对日元升值、产业空心化的压力，不断降息，最终催生了一个世纪性的楼市与股市泡沫，并最终令日本经济一蹶不振，进入了“失去的二十年”。目前中国的楼市与股市泡沫都处在危险的水平，前车之鉴，不可视而不见。
　　其三，同样由于第一点的原因，“大水漫灌”将导致大批“僵尸企业”复活，大大延宕“去杠杆”和经济结构调整步伐。在现行体制下，无论银行还是地方政府，都有动机去救助“僵尸企业”，从而继续掩盖风险。因此，银行获得新的流动性之后，将首先去救助“僵尸企业”，而非决策层所希望的中小企业。在体制不顺的情况下，射出的箭总是会偏。
　　其四，在银行与影子银行利率双轨制的格局下，降息也难以缓解“融资贵”。原因很简单，银行贷款利率（一年期7％左右）原本就大大低于影子银行20％左右的利率。因此，真正抱怨“融资贵”的并非银行客户，而是那些去影子银行融资的企业。银行贷款降息，只会让那些得了便宜的大客户（国企、地方政府）沾更大的便宜，而影子银行的借款人将继续在高融资成本的苦海中挣扎。即便银行贷款利率的下行可以传导至影子银行，但考虑到两种利率之间的巨大落差，对缓解影子银行融资贵意义不大。
　　综上所述，降息降准是防止系统性风险的无奈之举，有助于防止经济“休克”，但却无法让经济好起来，甚至对缓解“融资难融资贵”也效果甚微。不仅如此，降息降准还有显著的负作用：加剧资产价格泡沫、延缓经济结构调整，甚至制造新的经济风险来源。
　　

3. 经济学中常说的降息是什么意思？

4. 国家降息降准达想到什么样的宏观经济目标

1、“双降”意在提振实体经济。
央行同时宣布，为进一步支持实体经济发展，促进结构调整，对“三农”贷款占比达到定向降准标准的城市商业银行、非县域农村商业银行降低存款准备金率0.5个百分点；对“三农”或小微企业贷款达到定向降准标准的国有大型商业银行、股份制商业银行、外资银行降低存款准备金率0.5个百分点；降低财务公司存款准备金率3个百分点，进一步鼓励其发挥好提高企业资金运用效率的作用。
2、住房公积金利率将调整。
在宣布降息和定向降准的同时，央行指出，其他各档次贷款及存款基准利率、个人住房公积金存贷款利率相应调整。考虑购买改善型住房的白领孙先生听说降息消息后对新京报记者说，这意味着住房贷款可以少还一笔利息。
3、降低融资成本支持实体经济
当前物价水平持续走低，为降息提供了空间。5月CPI同比上涨1.2%，特别是PPI同比下降4.6%处于历史低位。中国银行国际金融研究所副所长宗良表示，PPI为负值，企业实际融资成本不降反升，特别是“三农”和小微企业融资难融资贵问题仍然比较突出，央行举措意在降低融资成本，支持实体经济发展。

5. 分析最近降准降息的目标

专家表示，当前全球掀起货币宽松潮，中国经济下行压力加大，此次超过市场预期的降准有利于信贷资金增长，促进实体经济向好，同时，股市和楼市有望迎来新一轮上涨，预计未来降息降准仍会出现。

    从国际上看，随着世界经济增长预期下调，全球正在上演新一轮“降息潮”，澳大利亚等至少10个国家近期宣布降息，欧洲央行也推出了大规模量化宽松计划；

    从国内看，近期发布的经济数据不容乐观，2014年GDP增速创出新低，今年1月份制造业采购经理指数(PMI)两年多来首次跌破50%的荣枯线，人民币七天六次逼近跌停，资本外流论断也不绝于耳。

    央行此时降准被外界认为是“恰逢其时”。目前中国经济下行压力较大，央行通过此举可以有效释放可贷资金量，使流动的资金更加充裕，同时也对引导资金成本下行发出明确信号。

    从各方面看降准是必然的，包括目前物价水平较低，为降准提供了空间；国际上诸多国家都在采取量化宽松政策，大环境下也逼迫中国必须顺应这种潮流。此外，去年四季度国际收支平衡表也显示大规模资金外流，外汇占款减少，也为降准提供了条件。

    对于此次降准，外界根据去年12月份人民存款余额测算，普遍预计将会释放5000-6000亿流动性，加上定向降准将会更多。中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受中新网记者采访时表示，存款统计口径比较复杂，某些时点表现出来的存款额度不是很准，这都是大概预测。

    数千亿可贷资金的释放将大大改善市场的心理预期，对股市、楼市、汇市都是一大利好。他指出，股市可能反应更积极一些，楼市也会出现一定程度回暖，但在楼市总体环境变化，以及不动产登记条例、房地产税等制度性安排存在不确定性的情况下，楼市的回暖可能不如股市。此外，降准也会对汇率产生间接的影响，随着货币供应变化，汇率的双向波动可能会更频繁。

    对于股市，外界普遍持预计股市会重回“疯牛”状态。降准有利于稳定经济及股市，尽快这次降准对市场的影响可能不及上次降息对市场猛烈的刺激作用，而且现阶段仍然处于去杠杆过程，预计本次降准将会对股市的调整起到减缓作用。

    一二线城市，楼市资金面将明显好转，房企最困难的时间已经过去。目前整体房地产市场的资金链依然比较紧张，而存款准备金率下调对极缺钱的开发商来说是利好消息，意味着从银行贷款的难度降低，融资成本也将降低。

    除了利好楼市、股市外，此次降准是普遍降准和定向降准结合，既照顾总量，又突出重点，对小微企业、三农等经济薄弱领域提供了进一步支持和倾斜。随着信贷供应的增加，在供求关系、风险水平不变的情况下，市场利率会降低，企业的贷款成本会往下走，这有利于解决企业融资贵、融资难的问题，促使企业扩大投资，从而助推经济回稳。

6. 为什么说整体的降息降准不利于解决通缩

双降就是刺激，刺激就是政府的手取代了市场的手，就是反改革，就是短期有利却长期不利！

降息降准作为货币政策的运用，尽管能对经济产生刺激作用，特别是能够缓解企业融资难、融资贵的压力，但必须看到，随著我国经济转型的推进，货币政策的这种作用正在减退。在我国以往的经济高增长中，宽松货币政策曾经发挥了重要作用，虽然从总体上看方向正确，但客观上也产生了一些问题，最主要的就是导致货币超发，物价高涨，使民众不能充分享受到经济增长的红利。因此，在我国经济进入“新常态”后，对货币政策的运用已经表现得十分谨慎，虽然这并不排斥必要时全面降准降息，但中国经济增长不可能再回到以往那种过度依赖货币政策的老路上去。

事实上，通过此次降息，存款利率水平已接近10年来的最低水平，继续利用降息来刺激经济的空间已经很小。此外，在利率市场化不断推进的背景下，企业的融资需求应该更多依靠市场化来解决。此次降息的同时，央行再度扩大了存款利率上浮区间，一些银行闻风而动，将存款利率一浮到顶，新一轮利率竞争已经出现，这也将压缩贷款利率下降给企业带来的减负空间。因此，降息对经济的刺激作用已经比较有限。

7. 国家降准降息对经济影响

降准的主要影响是增加市场上可流通的资金量，以此提振现在不景气的经济状况。降息中的息是指存贷款基准利率，央行基准利率是商业银行制定本行存款利率的标准。降息意味着人们从银行贷款的成本下降，银行存款的预期收益也下降，人们倾向于投资和消费资金，降息的主要影响是刺激经济。
一、短债和货币基金的区别是什么？
【1】估值方式
货币基金的估值方式是摊余成本法。打个比方，假如货币基金投资一只债券，这只债券的利息就会被平摊到每一天计算收益，即使债券价格下降，货币基金有短期亏损，它每天的收益也是正数。
短债基金就不同了，估值方式是市价法。短债基金每天的净值都会波动，和股票型基金、混合型基金一样。短债基金的风险虽然不高，但是短期内净值波动，持有是可能亏损的。
【2】投资品种
短债基金一般投资短期债券，收益相对较高，波动相对较大。而货币基金一般投资货币市场工具，大头是银行存款、存单、国债等，短期债券占比较少，收益相对较低，波动也小一些。
【3】投资限制
短债基金的投资限制比较少，而货币基金投资标的信用等级、组合流动性等方面限制较多，这也是货币基金更加安全的原因。
【4】风险收益
短债基金的风险更高，收益波动更大。市场利率下降时，货币基金收益下降，债市行情变好，短债基金收益上升。反之，短债基金收益不如货币基金。
二、房贷利率上调已经贷款的会有影响么
第一种情况，如果房贷合同约定按当时央行基准利率或商业银行挂牌利率执行，不因利率调整而影响；那么央行基准利率有所提高或商业银行上浮房贷利率，则按揭房贷者不会增加利息支出。
第二种情况，而如果房贷者与银行合订合同时约定房贷利率随央行基准利率调整而调整，如果当央行基准利率提高时，房贷者偿还贷款的利率就会提高，偿还贷款的利息就会增加。
第三种情况，如果房贷合同约定按商业银行挂牌利率执行，当商业银行挂牌利率提高时，房贷者偿还贷款的利率就会提高，偿还贷款的利息就会增加。
举个例子，购房者在某商业银行购房贷款100万元，当时约定房贷执行利率为5．2％，贷款20年，每月还贷5200元。现在房贷利率上调至5．72％，如果是第一种情况和第二种情况那么你每月的还贷金额还是5200元。如果是第三种情况，你每月的还贷金额就会增加至5217元。
房贷利率上调是一种国家宏观调控的政策手段。这提高了购房成本，降低了购房者对房屋投资的期待，对稳定房价还是有一定作用。
三、利率互换的影响是什么
（一）利率互换有利于商业银行改善资产负债管理
在对资产和负债头寸进行管理时，可以利用货币市场和资本市场来管理，而用利率互换则更具有优势。由于利率互换是以名义本金为基础进行的，即它可以不经过真实资金运动，直接对资产负债额及其利率期限结构进行表外重组。在负债的利率互换中，付固定利率相当于借人一笔名义固定利率债务，会延长负债利率期限；付浮动利率相当于借入一笔名义浮动利率债务，会缩短负债的利率期限。而在资产利率互换中，收固定利率等于占有一笔名义固定利率债权，会延长资产的利率期限，而收浮动利率等于占有一笔名义浮动利率债权，会缩短资产的利率期限。为此，积极扩大运用利率互换工具，有利于提高利率风险管理的效果，提高经济效益。
（二）利率互换有利于利率市场化的推进
由于长期以来利率的制定完全取决于人民银行，本币存贷款利率是由人民银行制定的，外币存贷款利率是人民银行委托中国银行制定的。其他银行都采用“盯住”的方式在基准利率上下小幅波动，利率的完全浮动将对商业银行的业务经营产生难以预料的影响。利率市场化将加剧同业问的竞争，冲击传统业务，缩小存贷款利差，加大各类利率风险的暴露，减少净利息收入。
利率市场化将使利率风险管理成为各商业银行竞争的关键和焦点。而利率互换则是各商业银行规避利率风险，实现资产保值增值的重要手段，若预期利率上升，浮动利率负债的交易方，为避免利率上升带来的增加融资成本的损失，就可以与负债数额相同的固定利率和交易者进行互换，所收的浮动利率与原负债相抵，而仅支出固定利率，从而避免利率上升而带来的增加融资成本的风险。同样，对固定利率的借款者而言，若预期利率下降，为享受利率下降带来融资成本降低的好处，也可以将固定利率转换成浮动利率。
（三）利率互换有利于推动商业银行参与国际竞争
经济全球化、金融一体化的潮流必然使中国经济、金融日益国际化。中国的外贸依存度持续提高，目前已经超过80％；金融开放度不断提高，1996就实现了人民币经常项目下的可兑换，2005年实施了以市场供求为基础，参考“一揽子货币”的浮动汇率制。外资金融机构已经大量进入中国市场，部分已获准经营人民币业务。中国利用外资规模连续居世界前列。随着中国外债规模的不断扩大，外债利率风险骤增。美国全国期货协会主席汉森曾经指出：“中国对其外汇贷款不进行套期保值而带来的损失，已经远远超过了中国过去在期货交易中受到的损失。”
（四）有利于防范金融风险、维护金融稳定
目前，中国金融市场规模持续扩大，交易产品和交易工具不断增加。截至2007年末，中国债券市场存量达12．3万亿元，比2006年增长33．2％；债券总成交量达到62．6万亿元，比2006年增长63％；累计债券发行量为41805．03亿元，比2006年增长40％。同时，中国商业银行和政策性银行资产负债表上都积累了巨大的利率风险需要对冲。以固定利率债券的平均持有期4．4年测算，利率每上升1％，商业银行固定利率债投资市值将损失1200亿元。作为规避债券利率风险的强烈需求，而利率互换是实现这个目标最有效的工具。

8. 降准和降息的关系

  降准和降息 都是为了刺激消费。但是降准降低的是准备金率，也就是将准备金释放出来增加市场中的资金量；降息是降低存款利息，让民众把钱从银行取出来用于消费，增加现金的流动性。降准会刺激房地产等产业的发展，降息会推动企业贷款扩大。两者对于经济刺激作用是类似的，但是降息操作的风险更高。
   降准和降息的 不同    
  1、增长资金的不同：降准是将中央银行的准备金释放出来，去增加市场的资金供给；降息则完全不增加市场现有的资金量，降息只是为了促使人们将钱取出来，变相的来增加市场中的流动资金量；
  2、作用范围的不同：降准只作用在银行中；降息作用于整个市场中的个人和企业；
  3、效果的不同：降准只会影响中央银行的放贷规模，由于准备金的不足放贷的规模也变小了；降息则会影响市场中每一笔资金的投资方向。